自去年12月成功登陆港股之后，北京汽车股份有限公司(01958.HK;以下简称北京汽车)就一直“沉默”，直到近期交出第一张“答卷”。

3月22日晚间，北京汽车公布了2014年度的全年业绩。报告显示：2014年，北京汽车全年收入563.7亿元，同比增长341%，归属于权益持有人的净利润为45.1亿元，同比增长66.2%，每股盈利0.7元，同比增长45.8%。

对此，北京汽车董事会秘书闫小雷在接受《中国经营报》记者采访时表示：“这是北京汽车作为上市公司，第一次向市场交的‘答卷’，我想我们基本做到了在 IPO过程中，向市场所承诺的结果。自主品牌板块虽然仍在亏损，但(我们)正在不断推出新的适合市场的产品，可以说，(北京汽车的自主品牌板块)正在走向 盈利的道路上。”

其实早在上市之前，自主品牌板块就一直是北京汽车的短板，这也在一定程度上阻碍了其上市步伐。而以目前的情况看，这一 问题仍将在未来一段时间里，影响着北京汽车的整体表现。为了提升旗下自主品牌的盈利能力，在发布业绩的前一天，北京汽车推出了自主品牌绅宝的首款SUV车 型X65，并将目标瞄准哈弗H6和长安CS35。上市当天，X65的价格成为了最大的亮点，也打响了北京汽车“低价走量”策略的第一炮。然而，在强敌环绕 的SUV市场，北京汽车这一提振自主品牌销量的策略能否奏效?

业绩背后

对于走过十年上市路程、刚刚登陆资本市场的北京汽车而言，首度业绩的公开，着实令公司上下神经紧绷。

闫小雷对记者坦言：“在北京市，北汽集团在GDP的工业板块可能占到三分之一的比重。但在港股市场，它只是一只股票，而且是一只刚刚上市3个月的新股 票，需要给市场相当长的时间来认知和判断，这是一只蓝筹股还是概念股。所以北京汽车必须不断地兑现对市场的承诺，获得投资者的信任。”

这样一来，北京汽车向市场交出的第一张“答卷”很可能就是留给港股市场的第一个深刻印象。

从目前所公布的业绩来看，北京汽车给投资人带来了相对积极的反馈：全年收入增长达到3倍多，净利润的提升也超过了6成;在业务方面，2014年北京汽车自主品牌和合资品牌共完成整车销量157.5万辆，同比增长16.8%。

“北京汽车在上市之后的整体表现基本符合预期，全年收入增长略高，主要是因为北京汽车2013年基数较低，当时北京奔驰并没有纳入报表，所以3倍多的增 长也在合理范围内，并不是虚数。”民族证券汽车行业分析师曹鹤表示：“但是从净利润来看，66.2%的增长显然与全年收入增长并不相符，自主品牌的亏损应 该在很大程度上拖累了北京汽车的业绩。”

据悉，在2014年的主营业务中，北京汽车自主品牌板块实现收入124.3亿元，占收入总额的 22.1%;北京奔驰实现收入439.4亿元，占收入总额的77.9%。而这一年，北京汽车自主品牌板块的毛利率由2013年的-14.3%改善至 -0.6%，北京奔驰的毛利率则由20.3%提高至20.6%。

尽管北京汽车并未公布各业务的具体盈亏，但据闫小雷透露，其自主品牌2013年的亏损额高达32亿元，北京汽车内部自主、合资品牌的失衡程度由此可见一斑。

低价冲量

“北京汽车不会允许这种情况持续下去，2014年我们已经迈出了坚实的一步，2015年首要的目标就是更快地扩大自主品牌销量，提升产能利润率。”闫小雷表示，只有销量扩大、单车上量，财务上的折旧、摊销等费用，以及采购成本才能相应下降，缩短实现盈利的时间。

这样一来，作为自主品牌车企赖以走量的SUV车型，绅宝X65选在2015年年初、公布业绩前夕上市也就顺理成章。而且，从绅宝X65的价格上，更能看出北京汽车为自主品牌扭亏为盈的决心。